证券之星消息，年12月20日因赛集团（）发布公告称公司于年12月19日接受机构调研，申万菱信夏妍、汐泰投资袁淑文、筌笠投资赵纬辰、古曲投资朱一木、华夏久盈周武、国金证券李佳陆意、人保资产吴若宗、光大保德信朱烨、中金基金侯明威、合众资产张看、康曼德投资何治廷、恒越基金葛翔、禾永投资焦云、巨子投资吴来迪、利幄基金孟舒豪、昊晟投资钟思文、鸿道投资方云龙、磐泽投资张声宝、玖鹏投资陈虹宇、国信证券陈瑶蓉、国联基金陈祖睿、国寿养老费磊、星石投资杨英、乾惕投资罗志强、观富投资张文倩、安联资管任智宇、卫宁投资王兴佳参与。

具体内容如下：

问：公司的基本情况介绍？

答：公司目前业务聚焦在品牌营销领域，虽然收入规模不大，但毛利率持续超过40%，净利率持续超过10%，常年处于行业头部位置；公司资产负债率常年均低于25%，偿债能力强，债务风险极低；公司经营性现金流净额常年超过同期净利润规模，现金流质量高，经营稳健。

目前公司以“技术升级”、“品效合一”、“出海营销”为三大战略主线一是公司持续加大对营销IGC应用大模型InsightGPT的投入，目前InsightGPT可实现文生文案、文生图、图生视频、视频智能剪辑等能力，预计可于近期研发实现文生视频的功能。二是随着近年来广告主客户预算更多往效果类营销倾斜，且部分品牌客户会开始考核效果转化，因此自年Q3起，公司积极拓展国内及出海效果类营销业务，相应的战略合作已逐步落地，希望构建“品效合一”的营销服务体系，争取客户更多预算，并能提升公司业务体量。此外，公司正在探索和布局新业务，公司看好短剧业务长期的内容价值，子公司影行天下曾参与出品在腾讯视频平台上映的精品短剧《进击的金秘书》，市场反响较佳，预计明年至少有4部其参与出品的短剧会上映；同时影行天下近期也正在与外部战略伙伴合作开发一款互动剧情游戏，预计最快将于年Q1上线。

问：InsightGPT的竞争力主要体现在哪里？

答：一是公司创始人非常重视对营销IGC应用大模型的投入和开发。由于公司创始人很早就意识到IGC未来可能对营销行业产生的颠覆性影响，再加上国外IGC技术和产品展示出来的成熟度和参考意义，以及今年以来资本市场传达的正面信号，因此非常笃定持续加大对InsightGPT的资源投入力度，对相关人员招聘、研发进展和商业化路径规划等都是亲自在抓。

二是公司主要通过外部招募并专门组建了目前近三十人的I技术研发团队，主要由研发工程师和产品经理构成，其中CTO具备近二十年的大数据和I技术研发经验，曾就职于华为、腾讯、唯品会等大型科技互联网公司；团队成员大部分来自华为、腾讯、百度、唯品会等大厂，拥有丰富的人工智能模型开发经验。三是公司通过整合以品牌营销方法论和行业经验为主的独特算法和营销实战案例数据为核心的高质量数据资产，打造具有4级营销智慧内核的垂直大模型。相较于市面上的其他通用大模型，InsightGPT生成的营销内容很可能更具洞察、创意及美感。

问：InsightGPT的开发进度以及未来的商业化进程？

答：InsightGPT目前已推出文生图功能供合作伙伴、投资机构、券商分析师等进行试用体验。其他功能虽然已经实现，但还需要不断迭代优化后再正式推出

（1）预计于今年年底左右开放体验视频智能剪辑功能；（2）预计于明年2月初开放体验图生视频相关营销应用产品；（3）预计于明年春节前开发上线面向C端用户的应用产品，用户可以自行输入需求生成动态视频；该产品目前正在开发过程中，作为正式商业化前的探索和尝试；（4）预计于明年3月左右开发实现文生视频功能，之后推出公测版正式启动商业化。目前由InsighGPT创作的部分内容已受到游戏、汽车、快消等行业品牌方的认可。例如，InsightGPT的视频智剪功能已辅助业务团队向国内某头部游戏公司交付了一批信息流广告视频；InsightGPT的电商图、模特图生成功能已在时尚珠宝等领域的电商营销方面得到应用。此外，公司已于近期陆续收到几家汽车、快消行业知名品牌方发出的IGC营销项目投标邀请。由于一是预计明年垂直大模型市场竞争日趋激烈，二是预计部份品牌方将投入更多预算到IGC营销项目上，InsightGPT整体的开发节奏都会加快以取得先发优势，但前提是产品本身的生成效果和效率已经打磨至较好水平。InsightGPT未来将存在SaaS按年订阅制和内容生成按次收费两种主要模式；前者将提供豪华版、高级版、基础版共三个版本以满足不同客户的需求，收费标准预计在每年数千元至数万元不等；后者将按照产品使用次数进行收费，每十次使用预计收费金额在数百元不等。未来InsightGPT的初期用户将以公司现有的汽车、互联网、快消等行业的大客户为主，提供高端定制化服务；后续再逐步扩展到更大数量级别的中小客户和更多的行业客户中，提供相对标准化的服务，形成规模效应和成本优势。

问：公司拓展效果类营销业务的规划？

答：效果类营销属于资金驱动型业务，占用资金量较大，毛利率较低，存在账期和坏账风险，因此公司会综合考虑采取媒体授信以及银行贷款相结合的方式进行资金管理，并做好客户质量审查工作，尽可能选择信用状况良好且有一定实力的大客户合作。

未来，公司不会盲目拓展业务规模，而是会注重提升业务质量，在收入水平达到一定规模后，考虑通过开发自有流量产品和构建技术平台等措施，提升利润水平。

问：公司对短剧业务的发展规划？

答：虽然影行天下已切入短剧赛道，但其目前尚不属于国内专业的大型短剧（尤其是微短剧）内容制作或发行平台，因此公司正在接触和沟通国内某头部短剧平台和某一线短剧平台的业务负责人；若最终合作落地，将与公司形成业务协同，放大模式闭环的商业化潜力，具体业务逻辑如下

（1）影行天下孵化了一定数量的达人，全网粉丝量合计过亿，这些达人具备成为短剧主角的潜力；（2）影行天下在短视频推广营销方面拥有丰富经验，可以为短剧运营短视频账号以提高曝光度；（3）影行天下部分收入来自短视频制作，可以辅助短剧制作、剪辑以及内容产出等；（4）公司作为国内头部品牌营销服务商，具备引入品牌客户在短剧中植入广告的能力以及为品牌客户定制短剧的能力，可以摊薄制作成本的同时丰富变现模式；（5）InsightGPT自动生成短剧脚本、视频智能剪辑以及即将研发实现的文生视频等功能，有助于短剧内容制作降本增效。短期内，预计短剧业务对公司业绩影响不大，因为一是制作成本目前来说并不算高，公司会谨慎控制资金投入和风险，只有充分论证方案可行性后才会逐步投入，而且公司目前拥有的业务资源和技术能力一定程度上可以带来成本优势；二是虽然目前市场上单部剧的投流成本占总充值流水的比重很高（80%及以上），但初始阶段用于试错的投流消耗较低，只有等ROI跑正后才会加大投流金额。三是目前单部剧的总充值流水扣除80%左右的投流成本、15%左右的剧本及IP采购费用、充值渠道费以及所得税后，利润空间不大。但从长期来看，公司更